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【兴业定量任瞳团队】价值连续四周占优,分析师预期提升个股值得关注

来源:滨州新闻网 作者:老曹 人气: 发布时间:2018-09-25
摘要:《投资middot;宽角度》(20180924):价值连续四周占优,分析师预期提升个股值得关注本周投资视点1、价值表现依旧占优从过去一周价值和成长的相对表现来看,价值

《投资·宽角度》(20180924):价值连续四周占优分析师预期提升个股值得关注

本周投资视点

1、价值表现依旧占优

从过去一周价值和成长的相对表现来看,价值表现明显占优,在我们跟踪的大类风格因子中,价值和成长的行业中性多空组合收益分别为1.47%和-0.30%。价值因子中的未来12个月的预期市盈率(EP_Fwd12M)、营业收入公司价值比(Sales2EV)、滚动过去12个月的市盈率(EP_TTM市销率(SP_TTM最近年报市盈率(EP_LYR和成长因子中的过去三年的净利润增长率(Gr_3Y_Earning表现均进入前十;而成长因子中的单季度营业利润同比增长率(Gr_Q_OpEarning单季度净利润同比增长率(Gr_Q_Earning表现均进入后十。

2、大盘股表现占优

从大小盘维度来看,过去一周大盘股表现明显占优,小盘股出现大幅回撤,流通市值的对数(Ln_FloatCap的行业中性多空组合收益为-2.52%。

3、分析师预期提升个股值得关注

值得注意的是,过去一周分析师情绪指标中的最近预测年度一致预期EPS1个月的变化(EPS_FY0_R1M表现也进入前十,分析师一致预期大幅提升个股依旧值得关注。

4、本周观点

从价值成长维度来看,过去一周价值表现依旧明显占优,截止本周价值风格已经连续四周表现明显占优。从大小盘维度来看,过去一周大盘股表现占优。此外,短期分析师预期大幅提升个股依旧受市场关注。

根据我们的模型,当前经济增长恢复,通胀水平不高且流动性宽松,因子上我们超配Size,NonlinearSize

市场回顾

过去一周主要市场指数全线上涨。上证综指上涨4.32%,沪深300指数上涨5.19%,深证成指上涨3.64%,中证500指数上涨2.89%,中小板上涨3.90%,创业板指上涨3.26%

过去一周行业指数全部上涨,食品饮料、餐饮旅游、银行、房地产非银行金融等行业表现居前,电力及公用事业、纺织服装、通信、农林牧渔国防军工等行业表现居后。年初至今,所有行业中石油石化行业表现最优,上涨4.86%。

图1、主要市场指数本周表现

【兴业定量任瞳团队】价值连续四周占优,分析师预期提升个股值得关注

数据来源:Wind资讯,兴业证券经济与金融研究院整理

图2、行业指数本周表现

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数据来源:Wind资讯,兴业证券经济与金融研究院整理

股票收益率的相关系数以及估值之间的差异性能够在一定程度上反应当前市场上自下而上选股机会的大小。过去一周,个股两两相关系数中位数比上周有所上升。国证1000指数和国证2000指数估值差均比上周明显增大,短期内选股机会有所增加。

图3、A股所有股票两两相关系数中位数(过去一年)

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数据来源:Wind资讯,兴业证券经济与金融研究院整理

图4、国证1000估值差

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数据来源:Wind资讯,兴业证券经济与金融研究院整理

图5、国证2000估值差

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数据来源:Wind资讯,兴业证券经济与金融研究院整理

因子表现

从过去一周价值和成长的相对表现来看,价值表现明显占优,在我们跟踪的大类风格因子中,价值和成长的行业中性多空组合收益分别为1.47%和-0.30%。价值因子中的未来12个月的预期市盈率(EP_Fwd12M)、营业收入公司价值比(Sales2EV)、滚动过去12个月的市盈率(EP_TTM市销率(SP_TTM最近年报市盈率(EP_LYR和成长因子中的过去三年的净利润增长率(Gr_3Y_Earning表现均进入前十;而成长因子中的单季度营业利润同比增长率(Gr_Q_OpEarning单季度净利润同比增长率(Gr_Q_Earning表现均进入后十。从大小盘维度来看,过去一周大盘股表现明显占优,小盘股出现大幅回撤,流通市值的对数(Ln_FloatCap的行业中性多空组合收益为-2.52%。值得注意的是,过去一周分析师情绪指标中的最近预测年度一致预期EPS1个月的变化(EPS_FY0_R1M表现也进入前十,分析师一致预期大幅提升个股依旧值得关注。

图6、过去一周因子表现(表现最好和最差的十个因子)

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数据来源:Wind资讯,兴业证券经济与金融研究院整理

责任编辑:老曹
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